随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超(chāo)出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优中国一共有多少万亿钱先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量能(néng)够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其(qí)他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在中国一共有多少万亿钱她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量占(zhà中国一共有多少万亿钱n)全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出(chū)口的(de)走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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